Définition d’un stablecoin
Un stablecoin est une crypto-monnaie rattachée à un actif ou un panier d’actifs dont la valeur est stable. En effet, les stablecoins ont été conçus comme « issue de secours » lors de forte volatilité des cours.
La plupart des stablecoins sont adossés :
- à une monnaie fiduciaire (dollar, l’euro ou autres)
- ou à des produits cotés en Bourse (matières premières, métaux précieux ou industriels)
- ou encore à la valeur d’autres cryptomonnaies.
Quels sont les avantages des stablecoins ?
Les stablecoins permettent de répondre à un besoin des investisseurs tels que les institutions, les traders ou les commerces.
Les principaux avantages sont :
- La réduction de la volatilité : les crypto-devises dites stables peuvent servir de porte de secours pour les traders lors de grands mouvements sur le marché des cryptos.
- Les frais de conversion moins onéreuses : en effet, les conversions crypto/fiat sont très couteuses contrairement aux conversions crypto/crypto.
Quels sont les stablecoins les plus connus ?
Parmi les stablecoins les plus connus, on peut citer par exemple :
Tether (USDT), l’USD Coin de Circle (USDC), TrueUSD (TUSD) ou encore le stablecoin de MakerDao (DAI).
| Stablecoin | Entreprise | Description |
|---|---|---|
| Dai (DAI) | MakerDAO (Etats-Unis) | Fonctionne à l’aide de smart-contract sur Ethereum, décentralisée. |
| USD Coin de Circle (USDC) | Circle Compagny (Etats-Unis) | Circle garantit que chaque jeton USDC est soutenu par un seul dollar américain. Il a aidé aussi à créer CENTER, un consortium visant à développer des normes pour les stablecoins ainsi qu’un système de gouvernance. Startup soutenue par Goldman Sachs... |
| Tether (USDT) | Bitfinex (Hong-Kong) | Le nombre de tokens (USDT) en circulation n’a pas de limite. Plus la demande sera élevée, plus il augmentera. |
| TrueUSD (TUSD) | TrueCoin (Etats-Unis) | Fonctionne sur la blockchain Ethereum. Concurrent transparent de Tether. TrueCoin s'est entouré d'une équipe de juristes pour construire un cadre légal de stablecoin. |
Comment fonctionne un stablecoin ?
Il existe plusieurs manières de stabiliser la valeur d’un stablecoin, pour qu’il puisse garder une valeur constante dans le temps. Rappelons que les crypto-monnaies adossées à des actifs ne sont pas nécessairement centralisées, bien au contraire. Nous allons présenter ici les types de stablecoins, ainsi que leurs avantages et inconvénients.
Les fiat-collateralized ou garanti-fiat
Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires – comme l’euro, le dollar ou le yen – implique que l’émetteur garantit détenir en devise fiat la valeur des pièces émises. Par conséquent, dans le cas d’un stablecoin adossé à l’euro, pour une pièce émise l’émetteur assure détenir 1 euro sur un compte bancaire.
Les commodity-collateralized ou garanti-marchandise
Les stablecoins adossés à des matières premières – comme l’or ou encore le pétrole – reposent sur les mêmes principes de fonctionnement que les fiat-collateralized. Cependant, chaque pièce émise est soutenu par une unité de donnée réelle telle que le prix du baril de pétrole.
Les crypto-collateralized ou garanti-crypto
Ensuite, nous avons les stablecoins dont la valeur est adossée à d’autres cryptomonnaies. Dans ce cas précis, il est plus difficile d’assurer la stabilité des prix. Pour essayer de compenser la volatilité, le stablecoin est sur-adossé. C’est à dire, par exemple, que pour émettre l’équivalent de 500 euros de stablecoins, 1 000 euros de bitcoins peut être demandé. Soit un ratio de 2 pour 1.
Certains projets préfèrent utiliser un panier de plusieurs crypto-monnaies comme garantie afin de minimiser les risques.
Les no-collateralized ou non-garanti
Pour finir, nous retrouvons les stablecoins sans collatéral. Il s’agit de la méthode la plus complexe, mais aussi la plus puissante. Dans ce cas précis, un algorithme – via un contrat intelligent – sera responsable de la stabilité de la valeur du stablecoin. En effet, il gérera la création monétaire selon l’augmentation ou la diminution du prix.
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