Qu’est-ce qu’un stablecoin ?

Définition d’un stablecoin

Un stablecoin est une crypto-monnaie rattachée à un actif ou un panier d’actifs dont la valeur est stable. En effet, les stablecoins ont été conçus comme “issue de secours” lors de forte volatilité des cours.

silver and gold coins
Stablecoins

La plupart des stablecoins sont adossés :

  • à une monnaie fiduciaire (dollarl’euro ou autres)
  • ou à des produits cotés en Bourse (matières premières, métaux précieux ou industriels
  • ou encore à la valeur d’autres cryptomonnaies.

Quels sont les avantages des stablecoins ?

Les stablecoins permettent de répondre à un besoin des investisseurs tels que les institutions, les traders ou les commerces.

Les principaux avantages sont :

  • La réduction de la volatilité : les crypto-devises dites stables peuvent servir de porte de secours pour les traders lors de grands mouvements sur le marché des cryptos.
  • Les frais de conversion moins onéreuses : en effet, les conversions crypto/fiat sont très couteuses contrairement aux conversions crypto/crypto.

Quels sont les stablecoins les plus connus ?

Parmi les stablecoins les plus connus, on peut citer par exemple :

Tether (USDT), l’USD Coin de Circle (USDC)TrueUSD (TUSD) ou encore le stablecoin de MakerDao (DAI).

StablecoinEntreprise Description
Dai (DAI)MakerDAO (Etats-Unis)Fonctionne à l’aide de smart-contract sur Ethereum, décentralisée.
USD Coin de Circle (USDC)Circle Compagny (Etats-Unis)Circle garantit que chaque jeton USDC est soutenu par un seul dollar américain. Il a aidé aussi à créer CENTER, un consortium visant à développer des normes pour les stablecoins ainsi qu’un système de gouvernance.
Startup soutenue par Goldman Sachs...
Tether (USDT)Bitfinex (Hong-Kong)Le nombre de tokens (USDT) en circulation n’a pas de limite. Plus la demande sera élevée, plus il augmentera.
TrueUSD (TUSD)TrueCoin (Etats-Unis)Fonctionne sur la blockchain Ethereum. Concurrent transparent de Tether. TrueCoin s'est entouré d'une équipe de juristes pour construire un cadre légal de stablecoin.

Comment fonctionne un stablecoin ?

Il existe plusieurs manières de stabiliser la valeur d’un stablecoin, pour qu’il puisse garder une valeur constante dans le temps. Rappelons que les crypto-monnaies adossées à des actifs ne sont pas nécessairement centralisées, bien au contraire. Nous allons présenter ici les types de stablecoins, ainsi que leurs avantages et inconvénients.

Les fiat-collateralized ou garanti-fiat

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires – comme l’euro, le dollar ou le yen – implique que l’émetteur garantit détenir en devise fiat la valeur des pièces émises. Par conséquent, dans le cas d’un stablecoin adossé à l’euro, pour une pièce émise l’émetteur assure détenir 1 euro sur un compte bancaire.

Les commodity-collateralized ou garanti-marchandise

Les stablecoins adossés à des matières premières – comme l’or ou encore le pétrole – reposent sur les mêmes principes de fonctionnement que les fiat-collateralized. Cependant, chaque pièce émise est soutenu par une unité de donnée réelle telle que le prix du baril de pétrole.

Les crypto-collateralized ou garanti-crypto

Ensuite, nous avons les stablecoins dont la valeur est adossée à d’autres cryptomonnaies. Dans ce cas précis, il est plus difficile d’assurer la stabilité des prix. Pour essayer de compenser la volatilité, le stablecoin est sur-adossé. C’est à dire, par exemple, que pour émettre l’équivalent de 500 euros de stablecoins, 1 000 euros de bitcoins peut être demandé. Soit un ratio de 2 pour 1.

Certains projets préfèrent utiliser un panier de plusieurs crypto-monnaies comme garantie afin de minimiser les risques.

Les no-collateralized ou non-garanti

Pour finir, nous retrouvons les stablecoins sans collatéral. Il s’agit de la méthode la plus complexe, mais aussi la plus puissante. Dans ce cas précis, un algorithme – via un contrat intelligent – sera responsable de la stabilité de la valeur du stablecoin. En effet, il gérera la création monétaire selon l’augmentation ou la diminution du prix.

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